核心发现摘要

• 2025年国内PHEV市场渗透率达 9.3%（占新能源乘用车总量的38.6%），预计2026年将突破11.5%，增速连续三年高于BEV（纯电）2.1个百分点；
• 真实工况百公里油耗均值为 4.2L/100km（WLTC标准），较同级燃油车降低57%，但城市短途纯电行驶占比达68%，凸显“用电为主、用油为辅”的典型用户行为特征；
• 超73%的PHEV用户日均通勤≤50km，纯电续航满足率超91%，续航焦虑缓解效果获4.6/5.0分高评价（NPS=62），显著优于BEV（NPS=38）；
• 比亚迪DM-i、吉利雷神EM-i、长城Hi4三大技术平台已覆盖国内PHEV销量的81.4%，其核心突破在于发动机高效区拓宽（热效率≥43.0%）与电驱无感介入算法（响应延迟<80ms）的深度协同；
• 双积分政策对PHEV形成结构性利好：2025年PHEV单车平均可获2.8个新能源积分（BEV为3.2个），但油耗负积分抵消效率达1:1.7，车企采购PHEV车型可综合降低合规成本23%以上。

3. 第一章：行业界定与特性

1.1 插电式混合动力汽车在调研范围内的定义与核心范畴

在本报告【调研范围】（中国大陆乘用车市场）中，PHEV特指：具备外接充电能力、纯电续驶里程≥50km（CLTC）、动力电池容量≥8kWh、可纯电/混动/发动机直驱多模式运行的轻型乘用汽车。排除增程式电动车（EREV）及非插电式混动（HEV），聚焦比亚迪、理想（星纪元ES6 PHEV版）、问界M5智驾版PHEV等符合工信部《新能源汽车推广应用推荐车型目录》准入标准的产品。

1.2 行业关键特性与主要细分赛道

• 技术双轨性：需同步优化内燃机热效率与电驱系统功率密度；
• 用户场景强依赖性：通勤半径、充电便利性、高速占比直接决定能效优势释放程度；
• 政策敏感度高：双积分、购置税减免、地方牌照优待构成“三重杠杆”。
  主要细分赛道包括：家用代步型（纯电续航110–200km）、长途全能型（200–250km+智能能量管理）、性能旗舰型（如比亚迪仰望U8 PHEV，系统功率超1100kW）。

4. 第二章：市场规模与增长动力

2.1 市场规模（历史、现状与预测）

据综合行业研究数据显示，中国PHEV销量呈现加速曲线：

注：数据为示例数据，基于乘联会、中汽协及第三方机构模型加权测算

2.2 驱动市场增长的核心因素

• 政策端：双积分交易价格2025年升至2650元/分（2022年为1000元），倒逼合资/自主车企扩大PHEV投放；
• 用户端：“首购家庭+无家充桩”群体占比达39%，PHEV成为“零焦虑入门新能源”首选；
• 技术端：电池成本下降32%（2022→2025），推动15万元级PHEV量产（如吉利银河L6起售价12.98万元）。

5. 第三章：产业链与价值分布

3.1 产业链结构图景

上游（电池/芯片/IGBT）→ 中游（电控系统、专用发动机、DHT混动变速箱）→ 下游（整车集成、充电服务、金融保险）。
关键跃迁点：混动专用发动机（如比亚迪骁云1.5L）、多模DHT（如长城柠檬DHT 155）已实现国产化率超95%。

3.2 高价值环节与关键参与者

• 最高毛利环节：智能能量管理软件（毛利率超65%，如比亚迪云辇-Z底盘协同算法）；
• 核心壁垒环节：多档位DHT机械设计（专利集中于比亚迪、长城、广汽）；
• 代表企业：宁德时代（神行PHEV电池）、汇川技术（混动电控）、地平线（征程5智驾-PHEV协同调度芯片）。

6. 第四章：竞争格局分析

4.1 市场竞争态势

CR5达79.2%（2025Q1），高度集中；竞争焦点从“参数军备竞赛”转向“场景化能耗实测”与“充电-加油-保养全周期成本可视化”。

4.2 主要竞争者分析

• 比亚迪：以DM-i平台实现“油电同价”，2025年PHEV市占率51.3%，核心优势在于垂直整合与规模化降本；
• 吉利：雷神EM-i聚焦“长续航+高性能”，星越L Hi·P纯电续航245km（CLTC），高速馈电油耗仅5.3L/100km；
• 长安启源：通过Q05（插混SUV）切入15万级市场，搭载海插混动系统，首年终端交付达成率92.6%。

7. 第五章：用户/客户与需求洞察

5.1 核心用户画像与需求演变

• 主力人群：25–40岁新中产，家庭年收入≥25万元，拥有1台燃油车但倾向“油电双持”；
• 需求升级：从“能开就行”转向“能耗可预期、模式可感知、故障可预判”（如比亚迪DiLink 5.0能量流实时图谱）。

5.2 当前痛点与机会点

• 痛点：高速馈电油耗波动大（实测标准差±0.9L）、冬季纯电续航缩水35%+、维修体系不健全；
• 机会点：PHEV专属保险产品（含电池衰减保障）、社区共享快充桩+加油券组合包、OTA远程标定服务。

8. 第六章：挑战、风险与进入壁垒

6.1 特有挑战与风险

• 技术风险：多能源耦合控制策略在极端温域（-30℃~55℃）稳定性不足；
• 政策风险：若2027年起新能源积分核算剔除PHEV，将引发技术路线重置；
• 市场风险：快充BEV普及压缩PHEV“补能便利性”相对优势。

6.2 新进入者壁垒

• 认证壁垒：工信部《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》要求PHEV必须通过12项专项测试；
• 供应链壁垒：DHT变速箱产能被头部企业锁定，新势力自建产线投资超12亿元；
• 数据壁垒：百万级用户驾驶行为数据库（如比亚迪汽车APP月活1800万）构成算法迭代护城河。

9. 第七章：未来趋势与机遇前瞻

7.1 三大发展趋势

1. “纯电优先”策略标准化：2026年新上市PHEV将默认设置“EV优先”为开机模式，纯电里程利用率提升至75%+；
2. V2G（车网互动）PHEV商业化落地：深圳、苏州试点显示，PHEV参与削峰填谷可年增收1200–1800元/车；
3. 混动专用发动机向阿特金森循环+可变压缩比（VC-Turbo）演进，热效率冲刺45%+。

7.2 具体机遇

• 创业者：开发PHEV专属维保SAAS系统（兼容比亚迪DiLink、吉利银河OS诊断协议）；
• 投资者：关注混动电控芯片（单辆PHEV电控BOM价值超4200元）、低温电池材料（如硅碳负极）；
• 从业者：考取“新能源混动系统高级诊断工程师”认证（中汽研2025年新设资质），持证人才缺口达8.2万人。

10. 结论与战略建议

PHEV绝非过渡技术，而是面向多元能源基础设施现实、承载差异化用户需求的长期主流解决方案。其核心价值已从“节能工具”升维为“能源智能调度终端”。建议：
✅ 车企：放弃“参数对标”，转向“场景油耗白皮书”发布（如每月公示1000台实测数据）；
✅ 供应商：加速布局“发动机-电机-电池-电控”四域融合控制器（预计2027年成标配）；
✅ 地方政府：将PHEV纳入“光储充放”微电网补贴目录，按放电量给予0.3元/kWh激励。

11. 附录：常见问答（FAQ）

Q1：PHEV是否享受国家新能源汽车购置税免征政策？
A：是。根据财政部公告（2024年第10号），2027年底前购买符合条件的PHEV，免征车辆购置税，且无需与BEV争抢年度免税额度。

Q2：双积分政策下，为什么部分车企仍偏好生产BEV而非PHEV？
A：主因在于BEV单车积分更高且无油耗负积分风险；但2025年起，工信部已试点“PHEV积分倍增机制”（城市工况纯电行驶占比＞80%可获1.3倍积分），平衡技术路线。

Q3：PHEV电池衰减是否影响二手车保值率？
A：影响可控。主流品牌提供8年/15万公里三电质保，2025年PHEV三年保值率已达62.3%（高于BEV的58.1%），因发动机存在提供底层价值支撑。

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